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警告:外汇保证金风险收益被同时放大,请警慎。

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自然對沖外匯風險


為大家介紹自然對沖(Natural Hedging):

隨著企業大多走向全球化、進出口的發達,企業的經營地域已不僅限於本土, 而是向不同國家伸展。但由於交易貨幣不同,跨境業務會面臨外幣折算風險(Translation Exposure)及交易風險(Transaction Exposure)。前者為外幣資產負債賬面上折算本土貨幣時,由匯率波動而產生的風險,後 者為外幣資產負債實際折換時產生的損益及其中的交易成本。因為企業受到外幣匯率的變 動,令一宗本來有利可圖的生意可能最終變成虧損。

衍生工具自然對沖


企業一般會使用不同的衍生金融工具(Derivatives),來減低外幣匯率變動而帶來的損失, 例如:期權 或 期貨等。不過衍生金融工具會為企業帶來額外的交易成本,包括期權/期貨溢價、銀行手 續費等。 因此,自然對沖就成為企業的天然屏障,來阻擋企業所面對的外幣風險。 何謂自然對沖?自然對沖的意思是,透過配對企業所收與所付的貨幣減低外匯風險,不過 首要條件是收與付的貨幣必需為同一種。 例如香港企業與德國公司購入九十萬歐元貨物,付款期為三個月後,另該企業在德國有物 業投資,每月會為企業帶來三十萬元的固定租金收入,三個月後總共帶來九十萬元歐元的 收入,該企業就可以使用自然對沖,把三個月後所收到的九十萬元歐元來繳付九十萬歐元 貨物的費用,從而可以減低承受外匯風險的程度,以及避免使用衍生金融工具所帶來的成 本費用。


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